HIGHLIGHTS de la Semana:
• RIESGO PAÍS EN RANGO.
• GUZMÁN A EUROPA POR CLUB DE PARÍS
• ACUERDO CON EL FMI DESPUÉS DE LAS ELECCIONES
• EXPECTATIVAS DE DEVALUACIÓN E INFLACIÓN. PREVISIONES DEL REM.
• CHACO LOGRA ACUERDO PARA REESTRUCTURAR SU DEUDA
RIESGO PAÍS.
La semana pasada, el riesgo país subió a niveles por encima de los 1600 pbs pero terminó bajando en el inicio de la actual semana en 12 pbs a 1578. Con la dilación del acuerdo con el FMI hasta después de las elecciones, las miradas están puestas en el impacto de la segunda ola de COVID en la economía, mientras que el ministro Guzmán viaja a Europa buscando apoyo para solicitar una postergación del pago que se debería realizar en mayo.
La deuda argentina en dólares está descontando un escenario sumamente negativo y la perspectiva riesgo-beneficio es favorable en el mediano plazo, dado que los pagos que los títulos tienen que realizar en los próximos dos años son bajos. Sin embargo, la ausencia de drivers positivos de corto plazo, así como el esperable aumento del ruido político en los meses previos a las elecciones legislativas, hace pensar que los títulos se negocien en un rango al compás de las declaraciones y encuestas de intención de voto.
Quien busque estar posicionado en deuda argentina debería hacerlo en títulos ley americana con
la menor paridad y buena convexidad como el Global 2035. (…)
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