HIGHLIGHTS
• RIESGO PAIS, ESTABLE en 1600 pbs
• LICITACIONES DEL TESORO
• CANJE BONO DÓLAR LINKED T2V1
El riesgo país bajó 18 pbs a 1613 pbs en la semana en un contexto de moderación en las tasas internacionales pero se sigue manteniendo persistentemente por encima de los 1600 pbs y creemos que hasta las elecciones es probable que se mantenga esta situación.
En la semana, se vieron mínimas variaciones en los títulos bajo internacional mientras que los títulos bajo ley local tendieron a ver suba de rendimientos mientras que los dólares financieros bajaron levememte de los nuevos récords vistos la semana anterior.
Las intervenciones del BCRA en el mercado de bonos y el tema de que cotidianamente estaría registrando ventas de divisas preocupan, dado que las reservas netas rondan los U$S 7.000 millones y se deben afrontar pagos por más de U$S 4.500 millones en los próximos meses que dejan un margen muy magro de maniobra al BCRA de acá a fin de año y por tanto, resulta necesario llegar a un acuerdo con el FMI cuanto antes, aunque se descarta que será después de las elecciones porque requerirá de un ajuste cambiario, en el sentido de un mayor ritmo devaluatorio diario.
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