Resumen de la semana
En la última semana el ritmo devaluatorio del peso se vio disminuido (de 42% anual a 31.6% de TNA) en concordancia con lo expresado por el Ministro Martín Guzmán con un dólar objetivo para diciembre 2021 de $102.40 tal cual lo proyectó en el presupuesto. En un año electoral el mercado descuenta que el oficialismo intentará utilizar el dólar oficial como ancla nominal y que la inflación no se dispare aún más. El mercado de futuros reaccionó ante estos dichos y los contratos cerraron otra semana a la baja. Los dólares financieros también registraron bajas importantes en la semana luego de subas ininterrumpidas.
Los futuros de dólar cayeron en promedio $4 a lo largo de la curva y la curva de tasas implícitas volvió a comprimirse, a diferencia de la semana anterior la pendiente que delinea la curva es más plana y esto se debe a que los futuros que más comprimieron la tasa son los del tramo medio (poco mas de 1.000 puntos básicos). Es interesante prestar atención al interés abierto, el mismo mantuvo casi intacto respecto a la semana anterior. – subió 0.32% -, con una tasa implícita en torno al 40% en casi toda la curva se esperaría que los actores que buscan cobertura comiencen a armar posición sobre todo en los tramos medios.
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